A股開盤倒計時！六大機構最新研判

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經曆春節長假休市後，明日A股市場將迎來節後首個交易日，能否實現“開門紅”備受投資者關注。多家機構最新研判，後市A股有望上行，港股的估值修複也正在路上。

就後市布局而言，科技創新、消費、紅利等方向值得投資者重點把握，主題投資看好AI應用等方向。大宗商品方麵，黃金仍然值得配置。

影響後市投資大事件

商務部：讓外資企業安心、放心、有信心

商務部新聞發言人何亞東近日表示，商務部將做好負麵清單的“減法”、優化營商環境的“加法”，讓外資企業安心、放心、有信心。2025年，商務部將加大引資穩資力度，重點開展以下工作：擴大開放，持續放寬市場準入；打造品牌，高質量辦好“投資中國”活動；強化服務，營造一流營商環境。

2025年春節檔電影總票房再創紀錄

據網絡平台數據，截至2月4日14時10分，2025年春節檔（1月28日—2月4日）電影總票房突破90億元，再創紀錄，2025年市場累計票房超北美票房成績，位列全球第一，《哪吒之魔童鬧海》《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》分列春節檔票房榜前三位。

春節後多隻基金將開啟募集

Wind數據顯示，自2月5日起，將有33隻基金在2月份發行。從基金類型看，債券型基金8隻，指數增強型基金6隻，平衡混合型基金1隻，偏股混合型基金5隻，FOF基金2隻，被動指數型基金9隻，REITs基金1隻，QDII產品1隻。值得注意的是，首批科創綜指ETF也將在2月份正式與投資者見麵。

機構後市投資觀點

：聚焦三大板塊機遇

當前A股市場估值處於曆史中等水平，展望後市，A股有望震蕩上行。配置方麵，重點關注基於發展新質生產力要求的科技創新主題，以及涉及大規模設備更新和消費品以舊換新的“兩新”主題，同時繼續看好避險屬性較強的紅利板塊。

：行業配置偏向中小盤科技成長

經濟維持向好趨勢，市場有效流動性持續改善，2月行業配置偏向中小盤科技成長方向，首選TMT（尤其是計算機、傳媒）以及、無人駕駛等高端製造板塊；次選消費，看好社會服務、母嬰、穀子經濟等品種。

：看好AI應用等主題投資機遇

主題投資推薦四個方向：一是AI應用，DeepSeek原創技術突破引領全球AI技術新趨勢，模型成本下降和小模型性能提升有望加速終端軟硬件應用場景落地；二是具身智能，宇樹科技人形機器人亮相春晚，特斯拉上調量產預期，看好絲杠/靈巧手等核心部件；三是全球AI領域科技競爭加劇，看好先進半導體製造和國產算力產業鏈；四是國產IP，國產動漫電影領跑春節檔票房，利好影視發行/IP周邊產品。

：關注硬科技及消費醫藥

科技板塊順應發展新質生產力的指引，同時產業周期仍處於向上通道，基本麵趨勢更好、確定性更強，細分領域中或可重點布局AI技術應用端的消費電子、人形機器人、自動駕駛等，還有受到財政重點支持的數字基建、信創、半導體等。消費醫藥低估低配，未來增量財政政策有望向消費傾斜，政策發力背景下預期差較大。

：港股估值修複“正在路上”

隨著美債利率下行以及2025年1月港股各個板塊業績普遍上修，港股的估值修複“正在路上”。板塊配置方麵，隨著DeepSeek的發布，多家企業更新或者發布了AI大模型，給了投資人更積極的期待；汽車、醫藥、消費等板塊此前漲幅較小，隨著國內促消費政策不斷落地疊加板塊自身業績改善，未來一段時間也會有不錯的表現；此外，金融股及高股息品種依然有較好的配置價值。

：仍然看好黃金配置價值

展望後市，仍看好黃金的配置價值。從央行購買角度觀察，持續的地緣政治不確定性進一步增強了黃金的避險資產屬性，中國央行在連續6個月暫停增持黃金後，在2024年11—12月重啟購金。展望未來，全球央行係統性增持黃金趨勢仍將延續，或成助推黃金價格繼續上行的一大重要力量。